Apollo изгражда залог срещу дълга на доставчика на автомобилни части под пожар

Apollo Global Management натрупа къса позиция против дълга на американския снабдител на автомобилни елементи, който е попаднал под надзор на своите счетоводни политики и техники за финансиране. Помпите, които предишния месец отрязаха договорка за заем от 6 милиарда $ заради опасения по отношение на финансовото си отчитане.

Договорът за деривати значи, че Аполон ще завоюва, в случай че FBG не продължи да заплаща задълженията си. The trade has pitted one of the largest private credit specialists on Wall Street, with $840bn in assets, against a company that has borrowed billions of dollars away from the glare of public debt markets.

In order to short FBG’s private debt, Apollo obtained a so-called “bespoke ” contract written against the company’s loans, according to people familiar with the trade. Те прибавиха, че компанията е заемала длъжността най-малко толкоз дълго, колкото една година и е платила забележителна сума в таксите за поддържане на късото. 

Патрик Джеймс-Малко прочут предприемач, който преди този момент беше упрекнат в машинация в цивилен каузи, които в последна сметка бяха уволнени-е единственият притежател на FBG, който бързо се разшири посредством поредност от финансирани от дълга усвояване на съперници. 

Нагоре на повече от 5 милиарда $ дълг, който FBG е взел назаем посредством пазара на заем, с цел да подхранва своето придобиване, компанията е събрала в допълнение финансиране, обвързвано с своите фактури на клиентите и доставчиците от профилирани частни кредитни фондове. 

FBG предишния месец назначи Deloitte да извърши обзор на „ качеството на облагата “ в опит да се увери в вложителите опасения към разкриването на фактурирането на фактури - техника за финансиране, която разрешава на фирмите да разпродават неизплатени фактури на клиентите на банки или вложители в подмяна на предходните пари.  

FBG разкри на вложителите, че в края на 2024 година има повече от 2 милиарда $ в действителност уреди, съгласно двама анализатори на кредитните фондове, които са прегледали частните финансови доклади на компанията. 

И двамата прибавиха, че компанията не разкрива ясно какъв брой финансиране на веригата за доставки има неизпълнено. Съгласно тази техника за финансиране, от време на време наричана „ противоположна факторинг “, кредиторите на компанията заплащат на доставчиците си авансово и по-късно да събират парите от компанията по -късно.

секторът на автомобилните елементи е бил подложен на по -широк надзор поради разчитането на фактурирането на фактурирането. Retailers such as AutoZone and Advanced Auto Parts — which are both customers of FBG — have made heavy use of supply chain finance, drawing scrutiny from credit rating agencies.

Moody’s published research earlier this month showing that “auto parts retailers are the heaviest users of supplier finance facilities ”, with the rating agency adding that the “relatively slow turnover of inventory ” in the sector had incentivised these companies to “manage working capital нападателно ”.

, както и обръща внимание на оповестението към потреблението на финансиране на фактури, няколко ръководители на кредитни фондове обявиха, че дефицит на обществена информация към притежателя на FBG, Джеймс, също са провокирали опасения с някои вложители. 

Джеймс и други компании, свързани с него, бяха съдени преди повече от десетилетие от двама кредитори, за които се твърди, че е работил лъжливо. Един от кредиторите твърди, че Джеймс и другите подсъдими са „ лъжливо надценили “ цената на вземанията на сметките - дължими пари от клиентите - и инвентаризацията, които са служили като поръчителство за техния заем. 

Джеймс отхвърли тези изказвания за машинация в двата случая, които в последна сметка бяха отхвърлени след реализиране на съглашения.

Договорите за разбъркване на заем за несъблюдение нормално се пишет против облигации, които са по -лесни за търговия, в сравнение с заеми и изгода от обществено обявяване, което става по -ясно, когато е зародило несъблюдение. 

Аполон отхвърли коментар. FBG не отговори на искане за коментар. Джеймс не можа да се доближи за коментар.